Les conséquences économiques des droits de douane imposés par Trump le jour de la Libération

 Trump a cédé sur les tarifs douaniers, mais l'économie américaine est toujours dans la merde.

source : @Schuldensuehner sur X

Vendredi dernier a été la pire journée pour les actions depuis le krach de la COVID , et la pire semaine pour les actions depuis la crise financière de 2008. Ce krach était l'un des trois cas avec des baisses consécutives de 5 % ou plus, avec la Grande Dépression de 1929 et la crise financière de 2008. Alors que même le taureau permanent Jim Cramer prédisait un événement du lundi noir , le marché boursier a rebondi lundi après une fausse rumeur d'une pause dans les tarifs douaniers . Cependant, mardi a été l'un des plus grands renversements de l'histoire, avec le S&P 500 gagnant 4,1 % pour baisser de 3 % à la clôture .

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Trump a cédé hier, réduisant les droits de douane sur la plupart des pays à 10 % pour une pause de 90 jours, à l'exception de la Chine, dont il relève les droits de douane à 125 % . En réaction, le Dow Jones a progressé de plus de 3 000 points pour la première fois de son histoire , et le NASDAQ de plus de 10 %, soit la plus forte hausse en une seule journée depuis la crise financière de 2008. Trump a probablement paniqué en voyant l'évolution du marché obligataire , qui a de nouveau été malmené aujourd'hui . En résumé, le changement de cap de Trump n'a pas rassuré les investisseurs obligataires.

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Cependant, les actions ont de nouveau chuté aujourd'hui , le S&P 500 ayant perdu plus de 5 % et le Nasdaq plus de 6 % , les marchés anticipant les effets catastrophiques des droits de douane de base de 10 % sur tous les pays, de 125 % sur la Chine, de 25 % sur les importations automobiles, de 25 % sur l'acier et l'aluminium, et de 25 % sur les produits pharmaceutiques. Malgré ce revirement, nous sommes toujours confrontés aux droits de douane les plus élevés depuis les années 1930 .

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Alors que l'establishment financier s'est montré très optimiste depuis la pandémie, les élites de Wall Street, comme Jamie Dimon, prédisent désormais une récession . Les probabilités de récession ont dépassé les 60 % , et l'indice d'incertitude économique a même dépassé le début de la COVID . Les opposants de Trump affirment qu'il a détruit la formidable économie de Biden en créant une crise artificielle. Au contraire, les droits de douane de Trump sont l'aiguille qui a percé une bulle géante.

source : @StatisticUrban sur X

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Pour la défense de Trump, il est absurde d'affirmer que tout allait pour le mieux économiquement et que les signes de récession n'ont été visibles qu'après son élection. L'argument selon lequel l'économie de Biden était prospère reposait sur un faible chômage, une forte croissance du PIB et un marché boursier en plein essor. Or, la prétendue grande économie de Biden était en réalité une bulle de relance et de dette, avec des cours boursiers et des actifs gonflés, voués à l'éclatement. Sans compter que le récent rebond de l'inflation résulte également d'une inflation persistante, résiduelle des dépenses de Biden.

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Les excellents chiffres de l'emploi de Biden, outre leur manipulation visant à exclure ceux qui ont renoncé à chercher du travail, étaient principalement dus à la croissance du secteur public et du secteur des loisirs et de l'hôtellerie, stimulée par les consommateurs aisés . Aujourd'hui, DOGE supprime des emplois publics, et un krach boursier signifie que les riches ne peuvent plus soutenir le secteur des loisirs et de l'hôtellerie.

source : @KobeissiLetter sur X

Les néolibéraux utilisent les droits de douane Smoot-Hawley comme excuse pour justifier l'absence de droits de douane. Il est à noter que la crise économique qui a conduit à la Grande Dépression a eu lieu en 1929, un an avant l'instauration des droits de douane Smoot-Hawley. Cependant, ces droits ont probablement aggravé la Grande Dépression, tout comme les droits de douane de Trump pourraient aggraver une récession inévitable. Sans compter que la part de l'économie américaine liée au commerce extérieur est bien plus élevée qu'au moment de l'instauration des droits de douane Smoot-Hawley.

source : @SpencerHakimian sur X

Les droits de douane « réciproques » de Trump n'ont pas été calculés en fonction du niveau des droits de douane appliqués par une nation aux États-Unis, mais plutôt en fonction des déséquilibres commerciaux . Ainsi, le Vietnam et le Cambodge, avec leurs industries textiles, ainsi que le Lesotho, exportateur de diamants, ont été les plus durement sanctionnés. Ces pays sont tous trop pauvres pour importer des produits américains ; il est donc logique qu'il y ait un déséquilibre commercial avec eux. Je sais que cela peut paraître néolibéral, mais les déséquilibres commerciaux ne sont pas intrinsèquement mauvais et sont souvent le signe qu'une nation est suffisamment riche pour s'offrir des biens de consommation. C'est pourquoi dévaluer le dollar et donc abaisser notre niveau de vie pourrait être le seul moyen de dégager un excédent commercial.

Il n'est pas souhaitable de rapatrier aux États-Unis ces emplois dans les ateliers clandestins de confection, originaires de pays comme le Vietnam et le Cambodge. Les États-Unis ont besoin d'une industrie haut de gamme, même s'il existe un créneau pour la production textile haut de gamme. Il est bien plus rentable pour des entreprises comme Nike de vendre à l'étranger que de délocaliser leurs usines du Vietnam vers les États-Unis. Sans compter que les États-Unis ont initialement développé des relations commerciales avec le Vietnam pour contrer la Chine. Il est également particulièrement absurde d'imposer des droits de douane sur des produits comme le café. Qu'allons-nous faire ? Abattre toutes les forêts tropicales d'Hawaï pour cultiver du café local ?

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source : @curious_founder sur X

La voie de la réindustrialisation passe par des droits de douane ciblés sur certaines industries et certains pays comme la Chine, ce qui pourrait être la direction que Trump pourrait prendre après la réaction négative aux droits de douane généralisés. Cela nécessite également une politique industrielle assortie de fortes subventions publiques, à l'opposé des mesures d'austérité prônées par DOGE et Elon Musk. Reconstruire le tissu manufacturier nécessite également un accès important au crédit, qui pourrait se tarir en cas de récession ou de taux d'intérêt élevés. Personne ne construira de nouvelles usines tant que l'Amérique sera au bord d'une récession massive.

Trump et son équipe économique n'ont pas réussi à élaborer de plan à long terme concernant les droits de douane. Le secrétaire au Commerce, Howard Lutnick, a déclaré que les droits de douane resteraient en place, tandis que Trump a alterné entre une possible permanence des droits de douane et une volonté de négocier avec d'autres pays , avant de supprimer la plupart des droits de douane réciproques. Aujourd'hui, Trump affirme que les droits de douane généraux de 10 % sont également négociables . L' opposition d'Elon Musk aux droits de douane et ses querelles avec le partisan du commerce Peter Navarro , ainsi que le secrétaire au Trésor de l'époque, Scott Bessent, ont probablement poussé Trump à changer de cap.

source : @TheMaverickWS sur X

source : @RichardHanania sur X

Le revirement de Trump n'a pas été une victoire, mais plutôt une capitulation et une façon de sauver la face. Trump a fait plonger les marchés mondiaux, puis a fait marche arrière le lendemain sans obtenir la moindre concession de quiconque. Il est donc absurde de prétendre qu'il s'agit d'une partie d'échecs en 4D ou qu'il s'agit de son brillant « art de la négociation », comme l'a déclaré son attachée de presse, Karoline Leavitt . Certains spéculent sur une escroquerie de délit d'initié visant à vendre à découvert les marchés , mais il est également possible que Trump improvise sans avoir aucune idée de la manière dont cela va se dérouler.

source : @JamesSurowiecki sur X

Rien ne garantit que les droits de douane permettront de rétablir l'emploi, du moins pas dans un avenir proche. Si ces droits sont appliqués puis abrogés, ils pourraient néanmoins nuire à l'économie et faire grimper les prix à la consommation, sans aucun des avantages liés au rétablissement de l'emploi. Lutnick affirme que les robots occuperont les usines , ce qui, d'une part, est un aspect crucial de la relocalisation, mais, d'autre part, n'est pas une bonne façon de garantir aux citoyens que leurs sacrifices leur seront bénéfiques. Quoi qu'il en soit, un plan économique qui exige des souffrances à court terme pour des gains à long terme est incompatible avec la démocratie. Par conséquent, les élections de 2026 et 2028 seront probablement marquées par des vagues électorales massives.

source : @krystalball sur X

source : @SpencerHakimian sur X

L'indécision de Trump est source d'incertitude et de volatilité sur les marchés. Par exemple, les entreprises suspendent leurs projets d'investissement. Le rééquilibrage du commerce mondial signifie que les prix à la consommation et les taux d'intérêt aux États-Unis seront nettement plus élevés, tandis que les prix des actifs seront nettement plus bas . L'impact stagflationniste des droits de douane, ajouté aux signes existants de stagflation, place la Fed dans une position précaire. Augmenter les taux d'intérêt aggraverait la récession, ou les baisserait et provoquerait une flambée de l'inflation. Un krach boursier signifie également que l'inflation absorbée par Wall Street et les sorties de capitaux reviendront à l'économie réelle. Les biens de consommation bon marché sont le seul élément qui a maintenu l'économie à flot, car l'immobilier, l'enseignement supérieur et la santé sont tous gonflés.

source : @The_Real_Fly sur X

source : @robin_j_ sur X

Le simple découplage total des deux plus grandes économies mondiales, les États-Unis et la Chine, entraînera d'immenses perturbations économiques, compte tenu du nombre important de biens de consommation américains provenant de Chine. Les droits de douane de 125 % imposés à la Chine constituent, de fait, un embargo sur la Chine. Amazon vient d'annuler des commandes de stocks en provenance de Chine, et son PDG s'attend à une hausse des prix . Si Trump a évité le pire en se concentrant sur la Chine, il a tellement irrité nos alliés qu'il sera plus difficile de former une coalition économique pour contrer la Chine. La Chine et l'Union européenne ont entamé des négociations sur des accords commerciaux qui fragilisent les États-Unis.

source : @acnewsitics sur X

Habituellement, les marchés obligataires servent de couverture en cas d'effondrement boursier. Cependant, la Chine se débarrasse de ses obligations du Trésor américain, ce qui pourrait provoquer un effondrement des marchés obligataires et une crise financière généralisée. Sans parler d'un dollar plus faible, source d'inflation. Des taux d'intérêt plus élevés, combinés à une contraction du PIB, sont la recette d'un désastre économique. La Chine sait que Trump souhaite une baisse des taux d'intérêt ; en vendant ses obligations du Trésor américain, elle augmente donc de fait ses taux d'intérêt.

source : @PeterSchiff sur X

source : @DrClaytonForre1 sur X

Par  Robert Stark • 10 avril 2025

Source : Substack